A expansão da exploração de petróleo na Amazônia expõe a Petrobras e seus financiadores a riscos financeiros, jurídicos e socioambientais. Entre 2016 e 2026, 39 bancos concederam US$ 61,5 bilhões em financiamentos à estatal, mesmo diante dos desafios impostos pela transição energética e dos impactos da exploração de novas fronteiras petrolíferas, como a Bacia da Foz do Amazonas.
Os dados são de relatório divulgado nesta terça-feira (10/11) pela Stand.earth, ClimaInfo, Observatório do Clima e WWF-Brasil. Mais de US$ 10 bilhões foram destinados à Petrobras entre 2024 e 2026. Dez instituições concentraram 64% do financiamento concedido na última década, entre elas Santander, Citi, JPMorgan Chase, Bank of America, Itaú, HSBC e Bradesco.
O levantamento alerta que entre 31% e 86% dos US$ 42 bilhões que a Petrobras planeja investir em novos campos de petróleo e gás até 2040 podem não gerar o retorno esperado. Os projetos correm o risco de se tornar ativos encalhados diante da perspectiva de redução da demanda global por combustíveis fósseis.
A Agência Internacional de Energia (IEA, na sigla em inglês) estima que o consumo mundial de petróleo atingirá o pico em 2030 e começará a cair. O longo prazo necessário para desenvolver novos campos amplia as incertezas sobre a recuperação dos investimentos.
Na Bacia da Foz do Amazonas, a produção no Bloco 59 não deve começar antes de 2035. Segundo o WWF-Brasil, os US$ 9,3 bilhões (R$ 47 bilhões) envolvidos na exploração poderiam gerar benefícios socioeconômicos e empregos se fossem destinados à transição energética.
“Para os investidores, destinar capital ao Bloco 59 significa assumir um duplo risco: financeiro — ao financiar um ativo com sérios riscos de se tornar encalhado antes de gerar retorno — e socioambiental”, afirma Ricardo Fujii, especialista em Transição Energética do WWF-Brasil.
Financiamento sem destinação
Outro ponto de atenção é a falta de transparência sobre a aplicação dos recursos. De acordo com o relatório, todos os financiamentos recebidos pela Petrobras na última década foram destinados a fins corporativos gerais, sem vinculação a projetos específicos. Isso dificulta o acompanhamento de como o dinheiro pode contribuir para a expansão petrolífera em áreas ambientalmente sensíveis.
Em maio de 2025, por exemplo, a Petrobras obteve US$ 1,1 bilhão em financiamento corporativo geral. Poucas semanas depois, adquiriu dez novos blocos exploratórios na Bacia da Foz do Amazonas. O estudo ressalta que não é possível estabelecer uma relação direta entre os acontecimentos, mas aponta as limitações de rastreabilidade desse tipo de operação.
A exposição financeira também envolve o endividamento da estatal. Mais de US$ 33 bilhões, equivalentes a 71% do valor dos títulos de dívida da Petrobras, vencem após 2030, período posterior ao pico de demanda por petróleo projetado pela IEA.
Riscos jurídicos e ambientais
A exploração na Foz do Amazonas também enfrenta questionamentos sobre os direitos de povos indígenas e comunidades tradicionais. Segundo o relatório, a ausência de consulta livre, prévia e informada amplia os riscos de disputas judiciais e custos regulatórios para a Petrobras e seus financiadores.
O Ministério Público Federal já solicitou a suspensão das atividades de perfuração na região, citando riscos ambientais e falta de consulta às comunidades afetadas. Em janeiro de 2026, um vazamento de 18,44 mil litros de fluido de perfuração no Bloco 59 levou o Ibama a aplicar multa de R$ 2,5 milhões e suspender temporariamente as operações.
Para Luene Karipuna, coordenadora executiva da Articulação dos Povos e Organizações Indígenas do Amapá e Norte do Pará (APOIANP), a exploração ameaça territórios e direitos fundamentais. “Não estamos falando apenas de riscos ambientais ou financeiros, mas de violações de direitos fundamentais”, afirma.
Na avaliação de Suely Araújo, coordenadora de Políticas Públicas do Observatório do Clima, financiar a exploração na região também representa um risco econômico para o país. “O mundo precisa acelerar a transição para longe dos combustíveis fósseis para evitar perdas econômicas e de vidas humanas”, diz.
Pressão sobre os bancos
Diante dos riscos identificados, as organizações recomendam que os bancos interrompam o financiamento à Petrobras e a outras empresas de petróleo e gás enquanto não houver compromisso com o abandono dos planos de expansão na Amazônia. O relatório também defende o redirecionamento de recursos para iniciativas de transição energética e o fortalecimento das políticas de direitos humanos das instituições financeiras.
Segundo o levantamento, 11 grandes bancos já adotaram políticas que restringem o financiamento a combustíveis fósseis na Amazônia. Entre eles estão BNP Paribas, HSBC e Citibank.
O tema ganha relevância durante a COP31, em Antália, na Turquia, onde a transição para longe dos combustíveis fósseis está entre os principais pontos de debate. O Brasil chega à conferência diante de uma contradição: embora tenha reduzido as emissões nos últimos anos, sobretudo com o controle do desmatamento, mantém planos de ampliar a exploração de petróleo.