O Banco Central decidiu, nesta quarta-feira (18\/3), reduzir a taxa b\u00e1sica da economia (Selic) em 0,25 ponto percentual, para 14,75% ao ano. A taxa Selic estava em 15% ao ano — maior patamar em quase 20 anos — desde junho de 2025. <\/p>\n\n\n\n
A decis\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) foi un\u00e2nime e, no comunicado, o colegiado refor\u00e7ou a preocupa\u00e7\u00e3o com o cen\u00e1rio externo, em virtude da nova guerra no Oriente M\u00e9dio que fez o pre\u00e7o do barril do petr\u00f3leo disparar mais de 40% e ficar em torno de US$ 100 \u2014 o que desencadeou uma revis\u00e3o para cima das proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o neste ano.<\/p>\n\n\n\n
Na reuni\u00e3o anterior, em janeiro, o Copom sinalizou que iniciaria o ciclo de afrouxamento monet\u00e1rio, mas, no comunicado divulgado ap\u00f3s o segundo dia da reuni\u00e3o, o colegiado ainda sinalizou que pretende esperar um pouco mais para seguir cortando os juros. “O Comit\u00ea segue acompanhando como os desenvolvimentos da pol\u00edtica fiscal dom\u00e9stica impactam a pol\u00edtica monet\u00e1ria e os ativos financeiros, refor\u00e7ando a postura de cautela em cen\u00e1rio de maior incerteza”, destacou o texto.<\/p>\n\n\n\n
O Banco Central ainda refor\u00e7ou o tom de cautela no comunicado em virtude da conjuntura externa mais incerta e vol\u00e1til. “No cen\u00e1rio atual, caracterizado por forte aumento da incerteza, o Comit\u00ea reafirma serenidade e cautela na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria, de forma que os passos futuros do processo de calibra\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica de juros possam incorporar novas informa\u00e7\u00f5es que aumentem a clareza sobre a profundidade e a extens\u00e3o dos conflitos no Oriente M\u00e9dio, assim como seus efeitos diretos e indiretos sobre o n\u00edvel de pre\u00e7os ao longo do tempo”, acrescentou o documento que elevou de 3,4% para 3,9% a previs\u00e3o para a infla\u00e7\u00e3o deste ano e aumentou de 3,2% para 3,3% a previs\u00e3o para o horizonte relevante, no terceiro trimestre do ano que vem.<\/p>\n\n\n\n
Veja a \u00edntegra do comunicado do Copom<\/strong>:<\/p>\n\n\n\n O ambiente externo tornou-se mais incerto, em fun\u00e7\u00e3o do acirramento de conflitos geopol\u00edticos no Oriente M\u00e9dio, com reflexos nas condi\u00e7\u00f5es financeiras globais. Tal cen\u00e1rio exige cautela por parte de pa\u00edses emergentes em ambiente marcado por eleva\u00e7\u00e3o da volatilidade de pre\u00e7os de ativos e commodities.<\/p>\n\n\n\n Em rela\u00e7\u00e3o ao cen\u00e1rio dom\u00e9stico, o conjunto dos indicadores segue apresentando, conforme esperado, trajet\u00f3ria de modera\u00e7\u00e3o no crescimento da atividade econ\u00f4mica, enquanto o mercado de trabalho ainda mostra sinais de resili\u00eancia. Nas divulga\u00e7\u00f5es mais recentes, a infla\u00e7\u00e3o cheia e as medidas subjacentes seguiram apresentando algum arrefecimento, mas mantiveram-se acima da meta para a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n As expectativas de infla\u00e7\u00e3o para 2026 e 2027 apuradas pela pesquisa Focus permanecem em valores acima da meta, situando-se em 4,1% e 3,8%, respectivamente. A proje\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o do Copom para o terceiro trimestre de 2027, atual horizonte relevante de pol\u00edtica monet\u00e1ria, situa-se em 3,3% no cen\u00e1rio de refer\u00eancia (Tabela 1).<\/p>\n\n\n\n Os riscos para a infla\u00e7\u00e3o, tanto de alta quanto de baixa, que j\u00e1 se encontravam mais elevados do que o usual, se intensificaram ap\u00f3s o in\u00edcio dos conflitos no Oriente M\u00e9dio. Entre os riscos de alta para o cen\u00e1rio inflacion\u00e1rio e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o, destacam-se (i) uma desancoragem das expectativas de infla\u00e7\u00e3o por per\u00edodo mais prolongado; (ii) uma maior resili\u00eancia na infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os do que a projetada em fun\u00e7\u00e3o de um hiato do produto mais positivo; e (iii) uma conjun\u00e7\u00e3o de pol\u00edticas econ\u00f4micas externa e interna que tenham impacto inflacion\u00e1rio maior que o esperado, por exemplo, por meio de uma taxa de c\u00e2mbio persistentemente mais depreciada. Entre os riscos de baixa, ressaltam-se (i) uma eventual desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica dom\u00e9stica mais acentuada do que a projetada, tendo impactos sobre o cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o; (ii) uma desacelera\u00e7\u00e3o global mais pronunciada decorrente do choque de com\u00e9rcio e de um cen\u00e1rio de maior incerteza; e (iii) uma redu\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os das commodities com efeitos desinflacion\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n O Comit\u00ea segue acompanhando como os desenvolvimentos da pol\u00edtica fiscal dom\u00e9stica impactam a pol\u00edtica monet\u00e1ria e os ativos financeiros, refor\u00e7ando a postura de cautela em cen\u00e1rio de maior incerteza. Os indicadores do final de 2025 mostraram desacelera\u00e7\u00e3o na atividade econ\u00f4mica, enquanto o cen\u00e1rio segue sendo marcado por expectativas desancoradas, proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o elevadas, e press\u00f5es no mercado de trabalho.<\/p>\n\n\n\n O Comit\u00ea considera os impactos dos conflitos no Oriente M\u00e9dio de forma prospectiva, em particular seus efeitos sobre a cadeia de suprimentos global e os pre\u00e7os de commodities que afetam direta e indiretamente a infla\u00e7\u00e3o no Brasil. Nesse momento, as proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o apresentam distanciamento adicional em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 meta no horizonte relevante para a pol\u00edtica monet\u00e1ria. Ao mesmo tempo, a incerteza acerca dessas proje\u00e7\u00f5es foi elevada consideravelmente, em fun\u00e7\u00e3o da falta de clareza sobre a dura\u00e7\u00e3o dos conflitos e de seus efeitos sobre os condicionantes dos modelos de proje\u00e7\u00e3o analisados. O Comit\u00ea julgou apropriado dar in\u00edcio ao ciclo de calibra\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria, na medida em que o per\u00edodo prolongado de manuten\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica de juros em patamar contracionista propiciou evid\u00eancias da transmiss\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria sobre a desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica, criando condi\u00e7\u00f5es para que ajustes no ritmo dessa calibra\u00e7\u00e3o, \u00e0 luz de novas informa\u00e7\u00f5es, sejam poss\u00edveis de forma a assegurar o n\u00edvel compat\u00edvel com a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta.<\/p>\n\n\n\n O Copom decidiu reduzir a taxa b\u00e1sica de juros para 14,75% a.a. e entende que essa decis\u00e3o \u00e9 compat\u00edvel com a estrat\u00e9gia de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para o redor da meta ao longo do horizonte relevante. Sem preju\u00edzo de seu objetivo fundamental de assegurar a estabilidade de pre\u00e7os, essa decis\u00e3o tamb\u00e9m implica suaviza\u00e7\u00e3o das flutua\u00e7\u00f5es do n\u00edvel de atividade econ\u00f4mica e fomento do pleno emprego.<\/p>\n\n\n\n No cen\u00e1rio atual, caracterizado por forte aumento da incerteza, o Comit\u00ea reafirma serenidade e cautela na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria, de forma que os passos futuros do processo de calibra\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica de juros possam incorporar novas informa\u00e7\u00f5es que aumentem a clareza sobre a profundidade e a extens\u00e3o dos conflitos no Oriente M\u00e9dio, assim como seus efeitos diretos e indiretos sobre o n\u00edvel de pre\u00e7os ao longo do tempo.<\/p>\n\n\n\n Votaram por essa decis\u00e3o os seguintes membros do Comit\u00ea: Gabriel Muricca Gal\u00edpolo (presidente), Ailton de Aquino Santos, Gilneu Francisco Astolfi Vivan, Izabela Moreira Correa, Nilton Jos\u00e9 Schneider David, Paulo Picchetti e Rodrigo Alves Teixeira.<\/p>\n\n\n\n Tabela 1<\/p>\n\n\n\n Proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o no cen\u00e1rio de refer\u00eancia<\/p>\n\n\n\n Varia\u00e7\u00e3o do IPCA acumulada em quatro trimestres (%)<\/p>\n\n\n\n \u00cdndice de pre\u00e7os 2026 3\u00ba tri 2027 No cen\u00e1rio de refer\u00eancia, a trajet\u00f3ria para a taxa de juros \u00e9 extra\u00edda da pesquisa Focus e a taxa de c\u00e2mbio parte de R$5,20\/US$, evoluindo segundo a paridade do poder de compra (PPC). O pre\u00e7o do petr\u00f3leo segue aproximadamente a curva futura pelos pr\u00f3ximos seis meses e passa a aumentar 2% ao ano posteriormente. Al\u00e9m disso, adota-se a hip\u00f3tese de bandeira tarif\u00e1ria \u201camarela” em dezembro de 2026 e de 2027. O valor para o c\u00e2mbio foi obtido pelo procedimento usual.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Na segunda reuni\u00e3o do ano, Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) decide, de forma un\u00e2nime, cortar a taxa Selic em 0,25 ponto percentual, para 14,75% anuais<\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":30530,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[1870],"tags":[82,83,32,39,1860,84],"class_list":["post-35071","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-politica-monetaria","tag-banco-central","tag-copom","tag-inflacao","tag-juros","tag-politica-monetaria","tag-selic"],"acf":[],"yoast_head":"\n
IPCA 3,9 3,3
IPCA livres 3,7 3,3
IPCA administrados 4,3 3,2<\/p>\n\n\n\n