Como esperado pelo mercado, o Federal Reserve (Fed, banco central dos Estados Unidos), decidiu, nesta quarta-feira (18\/3), manter a taxa de juros b\u00e1sicos norte-americanos no intervalo de 3,50% a 3,75%, mas a decis\u00e3o n\u00e3o foi un\u00e2nime, com um voto contr\u00e1rio entre os demais integrantes do comit\u00ea de pol\u00edtica monet\u00e1ria, o Fomc.<\/p>\n\n\n\n
A guerra no Oriente M\u00e9dio, que est\u00e1 na terceira semana ap\u00f3s os ataques coordenados dos Estados Unidos e de Israel ao Ir\u00e3, entrou no radar do colegiado, que elevou as proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o nos EUA para este ano, de 2,4% para 2,7%, acima da meta de 2%.<\/p>\n\n\n\n
Votaram a favor da a\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria, o presidente do Fed, Jerome H. Powell, o vice-presidente John C. Williams, Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Lisa D. Cook; Beth M. Hammack; Philip N. Jefferson; Neel Kashkari; Lorie K. Logan; Anna Paulson; e Christopher J. Waller. Na contram\u00e3o, Stephen I. Miran, votou por um corte de 0,25 ponto percentual.<\/p>\n\n\n\n
\u201cAo considerar a extens\u00e3o e o momento de ajustes adicionais na meta para a taxa de juros dos fundos federais, o Comit\u00ea avaliar\u00e1 cuidadosamente os dados recebidos, a evolu\u00e7\u00e3o das perspectivas e o equil\u00edbrio de riscos. O Comit\u00ea est\u00e1 fortemente comprometido em apoiar o m\u00e1ximo emprego e retornar a infla\u00e7\u00e3o \u00e0 sua meta de 2%\u201d, destacou o Fed, no comunicado.<\/p>\n\n\n\n
Gustavo Cruz, estrategista da RB Investimentos, destacou a sinaliza\u00e7\u00e3o do Fed de manter a janela aberta para um eventual corte nos juros ainda neste ano. \u201cEssa decis\u00e3o pela manuten\u00e7\u00e3o dos juros b\u00e1sicos pelo Fed era esperada. A d\u00favida era se eles iriam ser muito conservadores e modificar tamb\u00e9m a proje\u00e7\u00e3o do ano para nenhum corte. Isso n\u00e3o ocorreu. Eles deixaram ainda, na m\u00e9dia, um corte de juros esse ano, assim como estavam nas proje\u00e7\u00f5es de dezembro de 2025\u201d, afirmou.<\/p>\n\n\n\n
Cruz destacou que o Fed demonstrou preocupa\u00e7\u00e3o com os efeitos do conflito no Oriente M\u00e9dio, e lembrou que o indicado pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, Stephen Mirren continua votando pelo corte enquanto os demais preferiram manter os juros est\u00e1veis apesar em meio \u00e0 piora nas proje\u00e7\u00f5es para a infla\u00e7\u00e3o. \u201cA grande mudan\u00e7a est\u00e1 na expectativa de infla\u00e7\u00e3o, que subiu de 2,4% para 2,7%, neste ano, lembrando que a meta deles \u00e9 2%, e, para o ano que vem, passou de 2,1% para 2,2%\u201d, ressaltou.<\/p>\n\n\n\n
Pelas proje\u00e7\u00f5es do Fed, a taxa de desemprego continua em 4,4% e a taxa de varia\u00e7\u00e3o do Produto Interno Bruto (PIB) avan\u00e7ou de 2,3% para 2,4%, mas a taxa final mediana, de 3,4%, ainda est\u00e1 elevada para o padr\u00e3o hist\u00f3rico dos EUA, destacou Cruz. Na avalia\u00e7\u00e3o dele, o Fed ainda dever\u00e1 registrar algum tipo de diverg\u00eancia entre os integrantes do Fed mesmo ap\u00f3s a sa\u00edda de Jerome Powell, que ocorrer\u00e1 em maio, especialmente, se os pre\u00e7os do petr\u00f3leo continuarem subindo e essa guerra se estender por um per\u00edodo mais prolongado. <\/p>\n\n\n\n
O economista lembrou que, quando a R\u00fassia invadiu a Ucr\u00e2nia, o gal\u00e3o da gasolina chegou a US$ 6 e, hoje, est\u00e1 perto de US$ 5. \u201cEntendo que, para o mercado brasileiro, o banco central norte-americano preferiu aguardar antes de trazer um posicionamento muito claro nessa decis\u00e3o sobre pol\u00edtica monet\u00e1ria\u201d, afirmou.<\/p>\n\n\n\n
Ricardo Trevisan, CEO da Gravus Capital, considerou as proje\u00e7\u00f5es do colegiado \u201cdovish\u201d, que \u00e9 considerado mais tolerante com a infla\u00e7\u00e3o, uma vez que a proje\u00e7\u00e3o da mediana para o PIB do trimestre atual passou de 3,6% para 3,4%. Na avalia\u00e7\u00e3o dele, o Fed dever\u00e1 realizar dois cortes de 0,25 ponto percentual at\u00e9 o fim deste ano, quando, antes, projetava apenas uma redu\u00e7\u00e3o de juros, sinalizando que a preocupa\u00e7\u00e3o maior \u00e9 com a atividade econ\u00f4mica do que com a carestia. <\/p>\n\n\n\n
\u201cApesar da guerra no Ir\u00e3 e do petr\u00f3leo perto de US$ 100, o Fed est\u00e1 sinalizando que a desacelera\u00e7\u00e3o da economia norte-americana pesa mais na balan\u00e7a do que o risco inflacion\u00e1rio de curto prazo. Isso \u00e9 positivo para os ativos de risco no geral e, para o Brasil, a implica\u00e7\u00e3o \u00e9 direta, porque deixa o Banco Central brasileiro para, ainda hoje, iniciar o ciclo de queda da Selic (taxa b\u00e1sica da economia) com menos press\u00e3o cambial\u201d, afirmou. <\/p>\n\n\n\n