A segunda reuni\u00e3o do ano do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central tem in\u00edcio, nesta ter\u00e7a-feira (17\/3) em clima tenso no mercado financeiro por conta da nova guerra no Oriente M\u00e9dio, que tem mexido com as bolsas internacionais e os pre\u00e7os do petr\u00f3leo, deixando os integrantes do colegiado liderado pelo presidente do BC, Gabriel Gal\u00edpolo, em uma situa\u00e7\u00e3o desconfort\u00e1vel ap\u00f3s a sinaliza\u00e7\u00e3o do in\u00edcio do ciclo de cortes na taxa b\u00e1sica da economia (Selic) ap\u00f3s cinco reuni\u00f5es com os juros mantidos em 15% ao ano — maior patamar em quase 20 anos. <\/p>\n\n\n\n
O cen\u00e1rio mais complicado l\u00e1 fora, com o barril do petr\u00f3leo tipo Brent negociado acima de US$ 100 desde a \u00faltima sexta-feira (13), consolida as apostas de um corte moderado na taxa b\u00e1sica, de 0,25 ponto percentual, para 14,75% ao ano, se ocorrer. <\/p>\n\n\n\n
Antes desse novo conflito e logo ap\u00f3s a primeira reuni\u00e3o do Copom, em janeiro, as apostas do mercado estavam se concentrando em um corte maior na taxa b\u00e1sica, de 0,50 ponto percentual. N\u00e3o \u00e0 toa, o d\u00f3lar voltou a cair, hoje, voltando para o patamar de R$ 5,20, em meio dessa expectativa de os juros no Brasil seguirem mais elevados por um per\u00edodo mais prolongado, e a Bolsa de Valores de S\u00e3o Paulo (B3), apresentava leve alta, rodando em torno dos 180 mil pontos.<\/p>\n\n\n\n
Na avalia\u00e7\u00e3o de Sergio Vale, economista-chefe da MB Associados, o corte da taxa Selic , que est\u00e1 em 15% ao ano desde junho de 2025, ser\u00e1 de 0,25 ponto percentual, mas ele n\u00e3o descarta a manuten\u00e7\u00e3o da taxa no atual patamar, de 15% ao ano.<\/p>\n\n\n\n
\u201cAcho muito prov\u00e1vel a manuten\u00e7\u00e3o dos juros tamb\u00e9m. Ali\u00e1s, minha prefer\u00eancia seria parar para esperar (para o BC come\u00e7ar a reduzir os juros). At\u00e9 porque 0,25 ponto percentual de corte e nada \u00e9 a mesma coisa. Mas \u00e9 grande a chance de n\u00e3o fazerem nada\u201d, disse Vale, em entrevista ao Blog<\/strong>. Ele manteve em 13% a previs\u00e3o para a Selic no fim do ano.<\/p>\n\n\n\n De acordo com analistas, as perspectivas de que a guerra no Oriente M\u00e9dio dever\u00e1 durar mais do que o anunciado pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, ajudaram a aumentar as incertezas no cen\u00e1rio internacional. E, no mercado dom\u00e9stico, ainda h\u00e1 d\u00favidas sobre os impactos dos desdobramentos do esc\u00e2ndalo do Banco Master, devido \u00e0 expectativa de dela\u00e7\u00e3o premiada do dono da institui\u00e7\u00e3o financeira liquidada pelo Banco Central em novembro de 2025. <\/p>\n\n\n\n O economista e consultor Andr\u00e9 Perfeito, da Garantia Capital, tamb\u00e9m aposta que o Copom dever\u00e1 optar pela manuten\u00e7\u00e3o da taxa Selic. “O motivo \u00e9 simples. N\u00e3o seria s\u00e1bio para o Banco Central cortar os juros antes de o Vorcaro fazer a sua dela\u00e7\u00e3o\u201d, avaliou. Segundo ele, a dela\u00e7\u00e3o premiada de Vorcaro, que tem conex\u00f5es nos Tr\u00eas Poderes da Rep\u00fablica, tanto da ala governista quanto da oposi\u00e7\u00e3o, pode fazer um novo estrago no c\u00e2mbio e, mesmo se houver queda dos juros, o d\u00f3lar pode disparar e chegar a R$ 5,70. \u201cEssa dela\u00e7\u00e3o pode erodir os ganhos que, eventualmente, temos na balan\u00e7a comercial de petr\u00f3leo e derivados. Se o BC cortar (os juros) eu entendo, se n\u00e3o cortar, entendo tamb\u00e9m\u201d, escreveu em nota.<\/p>\n\n\n\n As apostas da equipe de economistas do Ita\u00fa Unibanco, liderada pelo economista-chefe Mario Mesquita, tamb\u00e9m s\u00e3o de corte de 0,25 ponto percentual na taxa Selic nesta semana, devido ao aumento das incertezas no cen\u00e1rio de riscos atuais, especialmente devido \u00e0 alta dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo. Antes, a previs\u00e3o era de um corte maior, de 50 pontos-base. <\/p>\n\n\n\n \u201cComo de costume, a condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria diante desse tipo de choque depender\u00e1 da avalia\u00e7\u00e3o quanto \u00e0 sua persist\u00eancia e \u00e0 propaga\u00e7\u00e3o por meio de efeitos de segunda ordem (do conflito no Oriente M\u00e9dio). At\u00e9 o momento, esses canais secund\u00e1rios permanecem relativamente contidos. A taxa de c\u00e2mbio segue em patamar bem comportado, refletindo, sobretudo, o elevado diferencial de juros e a melhora dos termos de troca\u201d, destacou Mesquita, em relat\u00f3rio enviado aos clientes. O analista destacou que a infla\u00e7\u00e3o corrente, ainda que com um comportamento qualitativo pior do que o esperado nas \u00faltimas divulga\u00e7\u00f5es, segue em trajet\u00f3ria relativamente benigna. <\/p>\n\n\n\n De acordo com levantamento de Jason Vieira, economista-chefe da Lev Intelligence, o cen\u00e1rio de incertezas inflacion\u00e1rias locais cont\u00ednua, dada a quest\u00e3o fiscal e o mercado de trabalho apertado que criam tens\u00e3o, com o forte adicional do conflito entre o Ir\u00e3 os Estados Unidos, \u201celevando o cen\u00e1rio de incertezas e complicando o cen\u00e1rio para as decis\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria, com a infla\u00e7\u00e3o reiterando um qualitativo ruim apesar de alguns al\u00edvios pontuais em itens importantes\u201d. Pela proje\u00e7\u00e3o dele, as chances de um corte de 0,25 ponto percentual somam 40% enquanto a de manuten\u00e7\u00e3o, 25%. J\u00e1 a de corte de 50 ponto percentual, est\u00e1 com 35% de possibilidade.<\/p>\n\n\n\n Aos 14,75% ao ano, o Brasil seguir\u00e1 na segunda no ranking mundial de juros reais (descontada a infla\u00e7\u00e3o), abaixo de Turquia e acima de R\u00fassia e Argentina, segundo os dados de levantamento da MoneYou com a Lev Intelligence.<\/p>\n\n\n\n Vale lembrar que a manuten\u00e7\u00e3o dos juros \u00e9 a aposta para a decis\u00e3o do Federal Reserve (Fed, banco central dos Estados Unidos), na decis\u00e3o de amanh\u00e3, em mais uma Superquarta do mercado financeiro. Segundo analistas, o Fed n\u00e3o deve encontrar espa\u00e7o, neste ano, para reduzir os juros neste ano devido ao conflito no Oriente M\u00e9dio, apesar das press\u00f5es de Trump para novos cortes nos juros.<\/p>\n\n\n\n O ex-ministro da Fazenda Ma\u00edlson da N\u00f3brega, s\u00f3cio da Tend\u00eancias Consultoria, alertou para os riscos da guerra no Ir\u00e3, deflagrada pelos Estados Unidos e por Israel, que tendem a afetar as estrat\u00e9gias e proje\u00e7\u00f5es atuais. “\u00c0 medida que essa guerra se prolongar e se os Estados Unidos se meterem em um atoleiro, o petr\u00f3leo ficar\u00e1 mais caro por mais tempo. E, com isso, as estrat\u00e9gias de todo mundo precisar\u00e3o ser revistas, inclusive, a da pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco Central. Por enquanto, o Copom deve cortar os juros, como sinalizou na reuni\u00e3o anterior, e esperar o desenrolar dessa guerra”, afirmou.<\/p>\n\n\n\n Crise no radar<\/strong><\/p>\n\n\n\n Em evento em S\u00e3o Paulo organizado pelo jornal O Estado de S\u00e3o Paulo<\/em>, o economista Nouriel Roubini, que previu a crise financeira global de 2008, tamb\u00e9m reconheceu que essa nova guerra no Oriente M\u00e9dio preocupa, especialmente porque remete aos mesmos riscos da crise do petr\u00f3leo na d\u00e9cada de 1970. “Desde o in\u00edcio dessa guerra com o Ir\u00e3, h\u00e1 preocupa\u00e7\u00f5es de que vamos voltar aos anos 1970, com outro choque do petr\u00f3leo, grande e severo, desorganizando a economia global e causando infla\u00e7\u00e3o e recess\u00e3o”, afirmou.<\/p>\n\n\n\n Segundo Roubini, em economias exportadoras de petr\u00f3leo, como o Brasil, a escalada nos pre\u00e7os do barril do petr\u00f3leo \u00e9 positiva para os produtores, mas \u00e9 negativa para os consumidores de energia, de forma geral, como as fam\u00edlias e as empresas. “Foi o que aconteceu no fim dos anos 1970, quando o segundo choque do petr\u00f3leo acabou levando a um colapso dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo e, depois, \u00e0 crise da d\u00edvida latino-americana”, alertou. (Com informa\u00e7\u00f5es da Ag\u00eancia Estado)<\/em><\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Em meio aos desdobramentos da guerra no Oriente M\u00e9dio, aumentam as apostas de que o Banco Central dever\u00e1 reduzir a taxa Selic para 14,75% ao ano, mas manuten\u00e7\u00e3o dos juros em 15% tamb\u00e9m n\u00e3o \u00e9 descartada<\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":30537,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[1870],"tags":[82,83,39,1860],"class_list":["post-35040","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-politica-monetaria","tag-banco-central","tag-copom","tag-juros","tag-politica-monetaria"],"acf":[],"yoast_head":"\n