O \u00cdndice de Atividade Econ\u00f4mica do Banco Central (IBC-Br) recuou 0,2%, em dezembro — na compara\u00e7\u00e3o com novembro, que apresentou alta de 0,6%. Contudo, no trimestre encerrado em dezembro de 2025 ante o trimestre anterior — encerrado em setembro –, o IBC-Br apresentou alta de 0,4%, conforme dados divulgados, nesta quinta-feira (19\/2), pelo Banco Central.<\/p>\n\n\n\n
O resultado do IBC-Br de dezembro apresentou desacelera\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o ao dado mensal de novembro, quando houve alta de 0,4%, e, com isso, contribui para o aumento das apostas de corte de 0,5 ponto percentual na taxa b\u00e1sica da economia (Selic), atualmente em 15% ao ano, maior patamar desde julho de 2006, a partir de mar\u00e7o, em vez de uma queda menor, de 0,25 pontos-base. <\/p>\n\n\n\n
No acumulado em 12 meses, o IBC-Br avan\u00e7ou 2,5%. O indicador \u00e9 considerado a pr\u00e9via do Produto Interno Bruto (PIB) — que ser\u00e1 divulgado em 3 de mar\u00e7o pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE) –, mas costuma apresentar dados acima do PIB oficial. Em 2024, por exemplo, o PIB registrou avan\u00e7o de 3,4% do PIB, conforme dados do IBGE. Enquanto isso, a alta acumulada do IBC-Br em 2024 foi de 3,8%, ap\u00f3s recuo de 0,7% em dezembro daquele ano.<\/p>\n\n\n\n
Conforme informa\u00e7\u00f5es do BC, os dados setoriais do indicador apontaram avan\u00e7os de 2,3% na agropecu\u00e1ria e de 0,3% na ind\u00fastria, mas quedas de 0,3% em servi\u00e7os — o que mais pesa no PIB e gera mais empregos –, e de 0,2% na arrecada\u00e7\u00e3o de impostos. Analistas ressaltam o processo de desacelera\u00e7\u00e3o na economia devido \u00e0 pol\u00edtica monet\u00e1ria restritiva do Banco Central. Alberto Ramos, do Goldman Sachs, destacou que esses dados compostos no relat\u00f3rio revelam um desempenho de 0,1% no PIB do primeiro trimestre de 2026.<\/p>\n\n\n\n
“Para o futuro, esperamos que a atividade real continue a se beneficiar das transfer\u00eancias fiscais federais para fam\u00edlias de baixa renda com alta propens\u00e3o ao consumo, da expans\u00e3o da renda dispon\u00edvel real das fam\u00edlias, tanto do trabalho quanto de outras fontes, do novo programa de empr\u00e9stimos com garantia de folha de pagamento e do aumento do limite de isen\u00e7\u00e3o do imposto de renda; fatores atenuados por condi\u00e7\u00f5es monet\u00e1rias e financeiras dom\u00e9sticas restritivas, altos n\u00edveis de endividamento das fam\u00edlias e baixos n\u00edveis de ociosidade econ\u00f4mica”, taxa de desemprego abaixo da NAIRU e hiato do produto em territ\u00f3rio positivo”)”, escreveu Ramos. Ele ressaltou que o crescimento da renda dispon\u00edvel real bruta das fam\u00edlias acelerou para 5,5%, em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior em dezembro, (4,4% em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior em dezembro), o que, aliado a um cen\u00e1rio de mercado de trabalho robusto, deve sustentar os gastos nos pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n\n\n\n
\u201cO IBC-Br apresentou um crescimento robusto em 2025, sustentado, principalmente, pelo setor de servi\u00e7os e pelo desempenho muito forte da agropecu\u00e1ria, em virtude da safra recorde do ano passado. De todo modo, a an\u00e1lise dos dados sugere uma tend\u00eancia de acomoda\u00e7\u00e3o a partir do segundo semestre de 2025 que corrobora a nossa expectativa de desacelera\u00e7\u00e3o gradual da economia brasileira\u201d, destacou o economista-chefe da G5 Partners, Luis Leal. Ele prev\u00ea estabilidade no PIB do quarto trimestre de 2025, o que garantir\u00e1 um crescimento de 2,2% no PIB do ano passado, pelas estimativas dele.<\/p>\n\n\n\n
Recentemente, o Minist\u00e9rio da Fazenda elevou de 2,2% para 2,3% a expectativa de expans\u00e3o do PIB de 2025, conforme o relat\u00f3rio MacroFiscal elaborado pela Secretaria de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica (SPE). Para 2026, a estimativa da pasta chefiada pelo ministro Fernando Haddad \u00e9 de crescimento parecido, de 2,3%, abaixo da previs\u00e3o anterior, de 2,4%, especialmente pela desacelera\u00e7\u00e3o do impacto da agropecu\u00e1ria, que passar\u00e1 de 11,3%, em 2025, para 0,5%, neste ano.<\/p>\n\n\n\n
O economista Arnaldo Lima, da Polo Capital Management, por sua vez, destacou que o dado do IBC-Br na margem confirma a perda de f\u00f4lego da atividade econ\u00f4mica, especialmente do setor de servi\u00e7os, que representa quase 50% da composi\u00e7\u00e3o do indicador, e, portanto, corrobora para o in\u00edcio do ciclo de corte da Selic na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), em mar\u00e7o.<\/p>\n\n\n\n
\u201cA evid\u00eancia de desacelera\u00e7\u00e3o da atividade, observada de forma mais clara nos dados de alta frequ\u00eancia do quarto trimestre e confirmada pelo IBC-Br, ocorre em um contexto em que o Banco Central tem enfatizado postura dependente de dados na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria, acompanhando de perto o processo de modera\u00e7\u00e3o do crescimento e de converg\u00eancia gradual da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta\u201d, destacou Lima. Segundo ele, o resultado do IBC-Br de dezembro refor\u00e7a a redu\u00e7\u00e3o de 0,5 ponto percentual na Selic na reuni\u00e3o de mar\u00e7o e de taxa terminal em 12%, \u201cligeiramente mais otimista do que a trajet\u00f3ria impl\u00edcita no Focus, que aponta para 12,25% ao fim de 2026\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Sergio Vale, economista-chefe da MB Associados, \u00e9 mais cauteloso e espera uma taxa terminal maior em agosto, de 13%, porque a chance e\u0301 grande de o Copom parar nesse patamar para \u201caguardar o desenrolar do cena\u0301rio pol\u0131\u0301tico”, que, neste ano, tem elei\u00e7\u00f5es presidenciais em outubro, e, portanto, haver\u00e1 muita volatilidade nos mercados. Pelas proje\u00e7\u00f5es de Vale, o Banco Central manter\u00e1 os juros b\u00e1sicos em 13% at\u00e9 dezembro e um dos principais indicadores que seguir\u00e3o monitorados pelos diretores da autoridade monet\u00e1ria \u00e9 mercado de trabalho, que segue aquecido, e, contribui para reduzir o impacto da pol\u00edtica monet\u00e1ria na atividade.<\/p>\n\n\n\n
“O ciclo de corte de juros come\u00e7a em mar\u00e7o em 0,50 ponto percentual at\u00e9 chegar a 13%, em agosto, e para por a\u00ed durante o per\u00edodo eleitoral. A economia ainda est\u00e1 resiliente dando sinais de que o trabalho do BC de desacelera\u00e7\u00e3o ser\u00e1 \u00e1rduo ainda. E isso demandar\u00e1 uma Selic alta durante um bom tempo ainda”, explicou Vale, em entrevista ao Blog. Segundo ele, o IBC-Br, de certa forma, confirma isso com um crescimento no \u00faltimo m\u00eas do ano de 3,1% na compara\u00e7\u00e3o anual, “mesmo com a leve queda na margem”. “C\u00e2mbio e alimentos podem ajudar marginalmente, mas bem menos do que foi ano passado. A consequ\u00eancia em ano eleitoral \u00e9 que o Banco Central estar\u00e1 sozinho (no combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o)”, acrescentou. <\/p>\n\n\n\n
Pesquisa da Febraban<\/strong><\/p>\n\n\n\n De acordo com pesquisa realizada pela Federa\u00e7\u00e3o Brasileira de Bancos (Febraban) junto a 21 bancos, o Copom dever\u00e1 cortar a taxa Selic em 0,50 ponto percentual e os juros b\u00e1sicos devem ficar abaixo de 12,25% ao ano em dezembro, inferior \u00e0 mediana das expectativas do mercado coletadas pelo BC no boletim Focus. Segundo o levantamento da Febraban, 76,2% dos entrevistados apoiaram a decis\u00e3o do Copom de manter os juros inalterados em janeiro e j\u00e1 sinalizar o in\u00edcio do ciclo de flexibiliza\u00e7\u00e3o em mar\u00e7o. <\/p>\n\n\n\n \u201cA pesquisa mant\u00e9m o vi\u00e9s de alta para as proje\u00e7\u00f5es do mercado de cr\u00e9dito, algo que temos observado desde o ano passado. Assim, mesmo com uma taxa Selic bastante elevada, o cr\u00e9dito deve manter um bom ritmo de expans\u00e3o neste ano, ainda que com leve modera\u00e7\u00e3o\u201d, afirmou Rubens Sardenberg, diretor de Economia, Regula\u00e7\u00e3o Prudencial e Riscos da Febraban, em nota da entidade divulgada ontem. \u201cEssa revis\u00e3o altista nas proje\u00e7\u00f5es segue concentrada na carteira livre destinada \u00e0s fam\u00edlias e com recursos direcionados para as empresas\u201d, acrescentou.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Recuo de 0,2% no \u00cdndice de Atividade Econ\u00f4mica do Banco Central (IBC-Br), conhecido como pr\u00e9via do PIB, em dezembro, confirma desacelera\u00e7\u00e3o da economia e contribui para apostas de corte de 0,50 ponto na Selic na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Copom<\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":34671,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[1,1870],"tags":[3,82,83,1569,39,1571,84],"class_list":["post-34873","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-sem-categoria","category-politica-monetaria","tag-atividade-economica","tag-banco-central","tag-copom","tag-ibc-br","tag-juros","tag-previa-do-pib","tag-selic"],"acf":[],"yoast_head":"\n