No mesmo dia de decis\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), do Banco Central, o Federal Reserve (Fed, banco central dos Estados Unidos) decidiu, nesta quarta-feira (17\/9) reduzir os juros b\u00e1sicos pela primeira vez em nove meses. A modera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica foi o argumento para o in\u00edcio do novo ciclo de flexibiliza\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria que seguir\u00e1 nos pr\u00f3ximos meses, conforme o esperado pelo mercado, e ainda sinalizou um corte em 2026.<\/p>\n\n\n\n
O corte foi de 0,25 ponto percentual no intervalo da taxa b\u00e1sica, para 4% a 4,25% anuais, como o esperado pela maioria do mercado. Contudo a decis\u00e3o n\u00e3o foi un\u00e2nime, pois houve um voto para um corte maior, de 0,50 ponto percentual do Stephen I. Miran, rec\u00e9m-empossado na autoridade monet\u00e1ria. A sinaliza\u00e7\u00e3o de que haver\u00e1 novos cortes, como o esperado pelo mercado, fez o d\u00f3lar atingir novo piso, de R$ 5,28, por volta das 15h30, logo ap\u00f3s o an\u00fancio, mas a divisa voltou a se valorizar no fim da tarde e terminou o dia com leve alta de 0,05%, cotado a R$ 5,301 para a venda, diante da falta de surpresas ap\u00f3s a decis\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
Em entrevista coletiva, o presidente do Fed, Jerome Powell, refor\u00e7ou que n\u00e3o houve apoio generalizado para que o corte fosse maior e sinalizou que o ritmo dos novos cortes ser\u00e1 moderado. \u201cFizemos aumentos e cortes muito grandes nos juros nos \u00faltimos cinco anos, e tendemos a faz\u00ea-los quando sentimos que a pol\u00edtica monet\u00e1ria est\u00e1 fora do lugar e precisa mudar rapidamente para um novo patamar\u201d, afirmou.<\/p>\n\n\n\n
No comunicado, o Fed refor\u00e7ou que “indicadores recentes sugerem que o crescimento da atividade econ\u00f4mica moderou-se no primeiro semestre”. \u201cO crescimento do emprego desacelerou e a taxa de desemprego subiu ligeiramente, mas permanece baixa. A infla\u00e7\u00e3o subiu e permanece relativamente elevada\u201d, destacou o documento. <\/p>\n\n\n\n
O Comit\u00ea busca atingir o m\u00e1ximo de emprego e infla\u00e7\u00e3o a uma taxa de 2% no longo prazo, mas a infla\u00e7\u00e3o segue pressionada em 2,9% no \u00faltimo m\u00eas. “A incerteza quanto \u00e0s perspectivas econ\u00f4micas permanece elevada. O Comit\u00ea est\u00e1 atento aos riscos para ambos os lados de seu duplo mandato e avalia que os riscos negativos para o emprego aumentaram\u201d, acrescentou a nota. <\/p>\n\n\n\n
A decis\u00e3o de corte era como esperado pelo mercado e a, agora, a expectativa dos analistas s\u00e3o de mais dois cortes nos juros b\u00e1sicos norte-americanos de mesma magnitude, para 3,75% a 4% ao ano at\u00e9 dezembro, lembrou Gustavo Cruz, estrategista da RB Investimentos. “O Fed ainda sinalizou que pode realizar mais um corte no in\u00edcio de 2026, mas como temos visto que o banco central norte-americano tem mudado bastante ao longo deste ano, ainda poder\u00e1 haver um corte a mais para os juros chegarem a 3% at\u00e9 2027\u201d, destacou. <\/p>\n\n\n\n
Na avalia\u00e7\u00e3o de Cruz, nas pr\u00f3ximas reuni\u00f5es, provavelmente, haver\u00e1 novos diretores como Stefen Miran, defendendo cortes maiores e as press\u00f5es podem aumentar. Para ele, o comunicado do Fed n\u00e3o apresentou grandes mudan\u00e7as em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s anteriores al\u00e9m das novas proje\u00e7\u00f5es para o Produto Interno Bruto (PIB) e para o mercado de trabalho. <\/p>\n\n\n\n
“O Fed revisou de 1,4% para 1,6% a estimativa de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) deste ano, e de 1,6% para 1,8% a previs\u00e3o para 2026. A taxa de desemprego, acho que foi a surpresa, que eles deixaram em 4,5%, neste ano, e revisaram para baixo a do ano que vem, de 4,5% para 4,4%. Mas para quem acompanha o mercado de trabalho dos EUA vemos que ele est\u00e1 parando de criar vagas, mas que dificilmente vai conseguir apresentar uma taxa de desemprego muito alta por conta da diminui\u00e7\u00e3o no n\u00famero de imigrantes entrando nos Estados Unidos\u201d, explicou Cruz.<\/p>\n\n\n\n
O economista da RB destacou tamb\u00e9m que o banco central norte-americano ainda manteve em 3% a previs\u00e3o para a infla\u00e7\u00e3o deste ano e elevou a estimativa para o indicador no ano que vem de 2,4% para 2,6%. “Ou seja, em resumo, o Fed fez um corte com tudo piorando para o seu cen\u00e1rio, que principalmente \u00e9 controlar a infla\u00e7\u00e3o. Eles justificam, obviamente, no comunicado sobre o mercado de trabalho, que j\u00e1 d\u00e1 sinais de piora, mas a gente tem visto que n\u00e3o vai dar grandes motivos para ele fazer esses tr\u00eas cortes\u201d, afirmou.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Para ele, vai ser desconfort\u00e1vel para o Fed manter o ciclo de corte de juros se a infla\u00e7\u00e3o persistir elevada. \u201cAgora, \u00e9 esperar para ver realmente qual vai ser o ritmo dos novos cortes, para ver se eles v\u00e3o conseguir cortar ainda mais, ou se, eventualmente, v\u00e3o ter que subir os juros novamente, dependendo do que acontecer no ano que vem\u201d, acrescentou. <\/p>\n\n\n\n Roberto Simioni, economista-chege da Blue3 Investimentos, por sua vez, avaliou que, ao reduzir os juros, o Fed sinaliza ao mercado seu compromisso com a sustenta\u00e7\u00e3o do ciclo econ\u00f4mico e com a preven\u00e7\u00e3o de uma recess\u00e3o mais profunda. \u201cEssa sinaliza\u00e7\u00e3o pode ajudar a estabilizar os mercados financeiros, a curva de rendimentos e os investimentos privados, mesmo que o efeito direto da redu\u00e7\u00e3o seja modesto\u201d, afirmou. Para ele, decis\u00e3o de corte de juros pelo Federal Reserve se justifica por uma combina\u00e7\u00e3o da desacelera\u00e7\u00e3o da atividade, converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta, aumento do desemprego, necessidade de preservar expectativas e atua\u00e7\u00e3o preventiva diante de riscos futuros. \u201cO Fed adotou uma postura preventiva, reduzindo os juros como forma de mitigar choques adversos antes que se materializem plenamente. Essa abordagem \u00e9 coerente com o princ\u00edpio da \u2018pol\u00edtica monet\u00e1ria preemptiva\u2019, defendida por economistas como Ben Bernanke\u201d, afirmou ele, citando o ex-presidente do Fed.<\/p>\n\n\n\n Ao avaliar as declara\u00e7\u00f5es de Powell, Paula Zogbi, estrategista-chefe da Nomad, considerou que o ritmo de cortes para as pr\u00f3ximas reuni\u00f5es ser\u00e1 de 0,25 ponto percentual. \u201cPowell indicou que o ritmo de 25 pontos parece adequado dado o cen\u00e1rio atual, com uma economia ainda saud\u00e1vel, mas enfatizou que o mercado de trabalho parece estar de fato desacelerando de forma contundente, o que diminui os riscos altistas \u00e0 infla\u00e7\u00e3o. Este posicionamento corrobora, na nossa opini\u00e3o, a vis\u00e3o de uma continuidade do ciclo de cortes no ritmo atual\u201d, destacou.<\/p>\n\n\n\n Andressa Dur\u00e3o, economista do Asa, ressaltou que a decis\u00e3o de hoje “confirma que o novo equil\u00edbrio de riscos levou o Fed a antecipar o ciclo de queda dos juros, ainda que sua proje\u00e7\u00f5es n\u00e3o indiquem uma deteriora\u00e7\u00e3o”. Ela tamb\u00e9m prev\u00ea que os dois pr\u00f3ximos cortes das pr\u00f3ximas reuni\u00f5es ser\u00e1 de 0,25 ponto percentual. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Fed faz primeiro corte de juros em nove meses e sinaliza mais dois cortes neste ano. D\u00f3lar recua para R$ 5,28, mas retoma patamar de R$ 5,30<\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":33087,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[1870],"tags":[37,32,2111,39,318],"class_list":["post-33770","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-politica-monetaria","tag-fed","tag-inflacao","tag-jerome-powell","tag-juros","tag-mercado-financeiro"],"acf":[],"yoast_head":"\n