O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), do Banco Central, decidiu, nesta quarta-feira (19\/3), aumentar a taxa b\u00e1sica da economia (Selic) em 1,0 ponto percentual, para 14,25% ao ano, conforme o esperado pelo mercado. \u00c9 maior patamar desde outubro de 2016. Foi a 5\u00aa eleva\u00e7\u00e3o da taxa Selic do novo ciclo de aperto monet\u00e1rio, iniciado em setembro de 2024.<\/p>\n\n\n\n
A decis\u00e3o do BC, agora presidido pelo economista Gabriel Gal\u00edpolo e com sete diretores indicados pelo presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva (PT) foi un\u00e2nime e, no comunicado, colegiado destacou que o ambiente continua desafiador. E, por conta disso, sinalizou mais uma alta na pr\u00f3xima reuni\u00e3o, em maio, “de menor magnitude”.<\/p>\n\n\n\n
“Diante da continuidade do cen\u00e1rio adverso para a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o, da elevada incerteza e das defasagens inerentes ao ciclo de aperto monet\u00e1rio em curso, o Comit\u00ea antev\u00ea, em se confirmando o cen\u00e1rio esperado, um ajuste de menor magnitude na pr\u00f3xima reuni\u00e3o”, destacou o documento. <\/p>\n\n\n\n
Confira a \u00edntegra do comunicado do Copom:<\/strong><\/p>\n\n\n\n No<\/sub> cen\u00e1rio de refer\u00eancia, <\/sub>a trajet\u00f3ria para a taxa de juros \u00e9 extra\u00edda da pesquisa Focus e a taxa de c\u00e2mbio parte de R$5,80\/US$, evoluindo segundo a paridade do poder de compra (PPC). O pre\u00e7o do petr\u00f3leo segue aproximadamente a curva futura pelos pr\u00f3ximos seis meses e passa a aumentar 2% ao ano posteriormente. Al\u00e9m disso, adota-se a hip\u00f3tese de bandeira tarif\u00e1ria \u201cverde” em dezembro de 2025. O valor para o c\u00e2mbio foi obtido pelo procedimento usual. <\/sub><\/p>\n\n\n\n O ambiente externo permanece desafiador em fun\u00e7\u00e3o da conjuntura e da pol\u00edtica econ\u00f4mica nos Estados Unidos, principalmente pela incerteza acerca de sua pol\u00edtica comercial e de seus efeitos. Esse contexto tem gerado ainda mais d\u00favidas sobre os ritmos da desacelera\u00e7\u00e3o, da desinfla\u00e7\u00e3o e, consequentemente, sobre a postura do Fed e acerca do ritmo de crescimento nos demais pa\u00edses. Os bancos centrais das principais economias permanecem determinados em promover a converg\u00eancia das taxas de infla\u00e7\u00e3o para suas metas em um ambiente marcado por press\u00f5es nos mercados de trabalho. O Comit\u00ea avalia que o cen\u00e1rio externo segue exigindo cautela por parte de pa\u00edses emergentes.<\/p>\n\n\n\n Em rela\u00e7\u00e3o ao cen\u00e1rio dom\u00e9stico, o conjunto dos indicadores de atividade econ\u00f4mica e do mercado de trabalho tem apresentado dinamismo, ainda que sinais sugiram uma incipiente modera\u00e7\u00e3o no crescimento. A infla\u00e7\u00e3o cheia e as medidas subjacentes mantiveram-se acima da meta para a infla\u00e7\u00e3o e novamente apresentaram eleva\u00e7\u00e3o nas divulga\u00e7\u00f5es mais recentes.<\/p>\n\n\n\n As expectativas de infla\u00e7\u00e3o para 2025 e 2026 apuradas pela pesquisa Focus elevaram-se de forma relevante e situam-se em 5,7% e 4,5%, respectivamente. A proje\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o do Copom para o terceiro trimestre de 2026, atual horizonte relevante de pol\u00edtica monet\u00e1ria, situa-se em 3,9% no cen\u00e1rio de refer\u00eancia (Tabela 1).<\/p>\n\n\n\n Persiste uma assimetria altista no balan\u00e7o de riscos para os cen\u00e1rios prospectivos para a infla\u00e7\u00e3o. Entre os riscos de alta para o cen\u00e1rio inflacion\u00e1rio e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o, destacam-se (i) uma desancoragem das expectativas de infla\u00e7\u00e3o por per\u00edodo mais prolongado; (ii) uma maior resili\u00eancia na infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os do que a projetada em fun\u00e7\u00e3o de um hiato do produto mais positivo; e (iii) uma conjun\u00e7\u00e3o de pol\u00edticas econ\u00f4micas externa e interna que tenham impacto inflacion\u00e1rio maior que o esperado, por exemplo, por meio de uma taxa de c\u00e2mbio persistentemente mais depreciada. Entre os riscos de baixa, ressaltam-se (i) impactos sobre o cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o de uma eventual desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica dom\u00e9stica mais acentuada do que a projetada; e (ii) um cen\u00e1rio menos inflacion\u00e1rio para economias emergentes decorrente de choques sobre o com\u00e9rcio internacional e sobre as condi\u00e7\u00f5es financeiras globais.<\/p>\n\n\n\n O Comit\u00ea segue acompanhando com aten\u00e7\u00e3o como os desenvolvimentos da pol\u00edtica fiscal impactam a pol\u00edtica monet\u00e1ria e os ativos financeiros. A percep\u00e7\u00e3o dos agentes econ\u00f4micos sobre o regime fiscal e a sustentabilidade da d\u00edvida segue impactando, de forma relevante, os pre\u00e7os de ativos e as expectativas dos agentes.<\/p>\n\n\n\n O cen\u00e1rio mais recente \u00e9 marcado por desancoragem adicional das expectativas de infla\u00e7\u00e3o, proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o elevadas, resili\u00eancia na atividade econ\u00f4mica e press\u00f5es no mercado de trabalho, o que exige uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais contracionista.<\/p>\n\n\n\n O Copom ent\u00e3o decidiu elevar a taxa b\u00e1sica de juros em 1,00 ponto percentual, para 14,25% a.a., e entende que essa decis\u00e3o \u00e9 compat\u00edvel com a estrat\u00e9gia de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para o redor da meta ao longo do horizonte relevante. Sem preju\u00edzo de seu objetivo fundamental de assegurar a estabilidade de pre\u00e7os, essa decis\u00e3o tamb\u00e9m implica suaviza\u00e7\u00e3o das flutua\u00e7\u00f5es do n\u00edvel de atividade econ\u00f4mica e fomento do pleno emprego.<\/p>\n\n\n\n Diante da continuidade do cen\u00e1rio adverso para a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o, da elevada incerteza e das defasagens inerentes ao ciclo de aperto monet\u00e1rio em curso, o Comit\u00ea antev\u00ea, em se confirmando o cen\u00e1rio esperado, um ajuste de menor magnitude na pr\u00f3xima reuni\u00e3o. Para al\u00e9m da pr\u00f3xima reuni\u00e3o, o Comit\u00ea refor\u00e7a que a magnitude total do ciclo de aperto monet\u00e1rio ser\u00e1 ditada pelo firme compromisso de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta e depender\u00e1 da evolu\u00e7\u00e3o da din\u00e2mica da infla\u00e7\u00e3o, em especial dos componentes mais sens\u00edveis \u00e0 atividade econ\u00f4mica e \u00e0 pol\u00edtica monet\u00e1ria, das proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o, das expectativas de infla\u00e7\u00e3o, do hiato do produto e do balan\u00e7o de riscos.<\/p>\n\n\n\n Votaram por essa decis\u00e3o os seguintes membros do Comit\u00ea: Gabriel Muricca Gal\u00edpolo (presidente), Ailton de Aquino Santos, Diogo Abry Guillen, Gilneu Francisco Astolfi Vivan, Izabela Moreira Correa, Nilton Jos\u00e9 Schneider David, Paulo Picchetti, Renato Dias de Brito Gomes e Rodrigo Alves Teixeira.<\/p>\n\n\n\n Tabela 1<\/strong><\/p>\n\n\n\n Proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o no cen\u00e1rio de refer\u00eancia<\/strong><\/p>\n\n\n\n Varia\u00e7\u00e3o do IPCA acumulada em quatro trimestres (%)<\/strong><\/p>\n\n\n\n Na segunda reuni\u00e3o do ano do Copom, Banco Central mant\u00e9m ritmo de aumento da Selic, que passa de 13,25% para 14,25% ao ano, e sinaliza nova alta em maio<\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":31259,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[1870],"tags":[82,83,39,84],"class_list":["post-32559","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-politica-monetaria","tag-banco-central","tag-copom","tag-juros","tag-selic"],"acf":[],"yoast_head":"\n\u00cdndice de pre\u00e7os<\/td> 2025<\/td> 3\u00ba tri 2026<\/td><\/tr> IPCA<\/td> 5,1<\/td> 3,9<\/td><\/tr> IPCA livres<\/td> 5,4<\/td> 3,8<\/td><\/tr> IPCA administrados<\/td> 4,3<\/td> 4,2<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n\n\n\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"