A piora do quadro fiscal n\u00e3o \u00e9 um fato localizado no Brasil, mas \u00e9 um quadro global, tanto nos pa\u00edses emergentes quanto avan\u00e7ados, destaca o economista-chefe da ARX Investimentos, Gabriel Leal de Barros. Ele refor\u00e7a o alerta sobre o aumento do endividamento generalizado de v\u00e1rios pa\u00edses ap\u00f3s a pandemia da covid-19 e a dificuldade que essas economias enfrentam para conter o ritmo de aumento da d\u00edvida p\u00fablica em meio ao custo da conta de juros cada vez mais elevado.<\/p>\n\n\n\n
\u201cO processo est\u00e1 muito mais desafiador. A virada fiscal que precisa ser feita em v\u00e1rios pa\u00edses \u00e9 substancial e n\u00e3o h\u00e1 caminho f\u00e1cil, seja na receita ou na despesa, onde ambas t\u00eam restri\u00e7\u00f5es pol\u00edticas\u201d, afirma Barros, em entrevista ao Blog<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n De acordo com o relat\u00f3rio preparado por Barros para os clientes da ARX, no Brasil, o ponto de partida relativo de uma d\u00edvida elevada e cujo custo de rolagem j\u00e1 \u00e9 elevado, renova o desafio de colocar as contas p\u00fablicas nos trilhos. O economista destaca que a d\u00edvida p\u00fablica bruta do Brasil chegou a gastar 9,2% do Produto Interno Bruto (PIB) com medidas fiscais e monet\u00e1rias no combate \u00e0 crise econ\u00f4mica provocada com a pandemia, o que fez a d\u00edvida p\u00fablica bruta crescer para 96% do PIB, em 2020, conforme dados do Fundo Monet\u00e1rio Internacional (FMI), dado bem acima da m\u00e9dia dos pa\u00edses emergentes, de 67,2% do PIB. <\/p>\n\n\n\n Em 2022, esse percentual recuou para 83,9% do PIB e, no ano passado, voltou a subir para 84,7% do PIB. Neste ano, pelas estimativas do \u00f3rg\u00e3o multilateral, a d\u00edvida p\u00fablica bruta dever\u00e1 chegar a 86,7% do PIB — acima da m\u00e9dia dos pa\u00edses emergentes, de 73,5% do PIB. E, a partir de 2026, o endividamento do pa\u00eds ultrapassar\u00e1 o patamar de 90% do PIB, pelas proje\u00e7\u00f5es do Fundo. Conforme dados do Banco Central, que utiliza uma metodologia diferente do FMI, retirando da conta os t\u00edtulos do Tesouro Nacional sob a guarda do BC, a d\u00edvida p\u00fablica bruta chegou a 77,8% do PIB em junho.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Mas vale lembrar que as proje\u00e7\u00f5es do FMI ainda s\u00e3o otimistas para o resultado das contas p\u00fablicas, pois n\u00e3o consideram deficit prim\u00e1rio a partir de 2026 e, mesmo assim a d\u00edvida segue crescendo de forma preocupante. Estimativas do mercado e da Institui\u00e7\u00e3o Fiscal Independente (IFI), por exemplo, preveem rombo fiscal at\u00e9 o fim desta d\u00e9cada, pelo menos, o que pode significar um quadro ainda pior para a d\u00edvida p\u00fablica bruta do pa\u00eds, pois h\u00e1 v\u00e1rios analistas do mercado que j\u00e1 apostam em nova mudan\u00e7a da meta fiscal deste ano e dos pr\u00f3ximos, pois o governo j\u00e1 deixou de buscar o centro da meta e j\u00e1 partiu para o limite inferior, neste ano, que permite um rombo de at\u00e9 0,25% do PIB, ou de R$ 29,9 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n \u201cOs sinais de fadiga por parte do setor produtivo e do congresso nacional em sustentar um plano de consolida\u00e7\u00e3o fiscal centrado exclusivamente pelo lado da receita parecem estar evidentes, de modo que a sa\u00edda passa, inequivocadamente, por incorporar uma ampla agenda de reformas pelo lado da despesa, que ainda oferece bastante espa\u00e7o potencial\u201d, destacou Barros no documento de 12 p\u00e1ginas. \u201cSeja no Brasil, seja em outros pa\u00edses, buracos fiscais no Or\u00e7amento mal endere\u00e7ados no passado e no presente agudizam a desigualdade e a polariza\u00e7\u00e3o na sociedade, criando uma indisposi\u00e7\u00e3o imatura sobre a relev\u00e2ncia de manter contas p\u00fablicas equilibradas\u201d, afirmou. Para ele, os dados revelam que n\u00e3o h\u00e1 sa\u00edda f\u00e1cil para problemas dif\u00edceis, \u201csen\u00e3o enfrent\u00e1-los com sobriedade e lucidez\u201d, al\u00e9m de caminhar em dire\u00e7\u00e3o a entregas concretas e cr\u00edveis.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Para o economista-chefe da ARX Investimentos, Gabriel Leal de Barros, n\u00e3o haver\u00e1 sa\u00edda f\u00e1cil para que d\u00edvida p\u00fablica volte a cair, tanto em pa\u00edses desenvolvidos quanto em emergentes como o Brasil<\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":31355,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[1869],"tags":[10,313,718,1918,1508,1470,7],"class_list":["post-31350","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-contas-publicas","tag-brasil","tag-contas-publicas","tag-divida-publica-bruta","tag-emergentes","tag-fiscal","tag-fmi","tag-pib"],"acf":[],"yoast_head":"\n