Na quinta reuni\u00e3o do ano, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), do Banco Central, decidiu manter a taxa b\u00e1sica da economia (Selic) em 10,50% ao ano, nesta quarta-feira (31\/7), pela segunda vez seguida, conforme o esperado pelo mercado.<\/p>\n\n\n\n
A decis\u00e3o foi un\u00e2nime e, no comunicado, o Copom refor\u00e7ou a preocupa\u00e7\u00e3o com a piora do quadro fiscal um dia ap\u00f3s o governo divulgar o decreto com programa\u00e7\u00e3o or\u00e7ament\u00e1ria contendo R$ 15 bilh\u00f5es em despesas e atingindo em cheio o Minist\u00e9rio da Sa\u00fade, que registrou o maior corte entre os minist\u00e9rios do governo do presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva, de R$ 4,4 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n
“O Comit\u00ea monitora com aten\u00e7\u00e3o como os desenvolvimentos recentes da pol\u00edtica fiscal impactam a pol\u00edtica monet\u00e1ria e os ativos financeiros. A percep\u00e7\u00e3o dos agentes econ\u00f4micos sobre o cen\u00e1rio fiscal, junto com outros fatores, t\u00eam impactado os pre\u00e7os de ativos e as expectativas dos agentes”, destacou o comunicado do Copom. O colegiado reafirmou que “uma pol\u00edtica fiscal cr\u00edvel e comprometida com a sustentabilidade da d\u00edvida contribui para a ancoragem das expectativas de infla\u00e7\u00e3o e para a redu\u00e7\u00e3o dos pr\u00eamios de risco dos ativos financeiros, consequentemente impactando a pol\u00edtica monet\u00e1ria”.\u00a0<\/p>\n\n\n\n
Ao detalhar que a decis\u00e3o foi un\u00e2nime, o Comit\u00ea destacou que “o cen\u00e1rio global incerto e o cen\u00e1rio dom\u00e9stico marcado por resili\u00eancia na atividade, eleva\u00e7\u00e3o das proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o e expectativas desancoradas demandam acompanhamento diligente e ainda maior cautela”. Nesse sentido, reafirmou que a pol\u00edtica monet\u00e1ria “deve se manter contracionista por tempo suficiente em patamar que consolide n\u00e3o apenas o processo de desinfla\u00e7\u00e3o como tamb\u00e9m a ancoragem das expectativas em torno da meta”, de 3% ao ano. “O Comit\u00ea se manter\u00e1 vigilante e relembra que eventuais ajustes futuros na taxa de juros ser\u00e3o ditados pelo firme compromisso de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta”, acrescentou.<\/p>\n\n\n\n
Antes da decis\u00e3o do Copom, o Federal Reserve (Fed, banco central dos Estados Unidos), que tamb\u00e9m manteve a taxa de juros entre 5,25% e 5,50% ao ano, em mais uma “super-quarta” do mercado financeiro. Em setembro, nova coincid\u00eancia de datas das reuni\u00f5es dos dois comit\u00eas, nos dias 17 e 18.<\/p>\n\n\n\n
Veja a \u00edntegra da nota do Copom<\/strong>:<\/p>\n\n\n\n O ambiente externo mant\u00e9m-se adverso, em fun\u00e7\u00e3o da incerteza sobre os impactos e a extens\u00e3o da flexibiliza\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria nos Estados Unidos e sobre as din\u00e2micas de atividade e de infla\u00e7\u00e3o em diversos pa\u00edses. Os bancos centrais das principais economias permanecem determinados em promover a converg\u00eancia das taxas de infla\u00e7\u00e3o para suas metas em um ambiente marcado por press\u00f5es nos mercados de trabalho. O Comit\u00ea avalia que o cen\u00e1rio externo, tamb\u00e9m marcado por menor sincronia nos ciclos de pol\u00edtica monet\u00e1ria entre os pa\u00edses, segue exigindo cautela por parte de pa\u00edses emergentes.<\/p>\n\n\n\n Em rela\u00e7\u00e3o ao cen\u00e1rio dom\u00e9stico, o conjunto dos indicadores de atividade econ\u00f4mica e do mercado de trabalho segue apresentando dinamismo maior do que o esperado. A desinfla\u00e7\u00e3o medida pelo IPCA cheio tem arrefecido, enquanto medidas de infla\u00e7\u00e3o subjacente se situaram acima da meta para a infla\u00e7\u00e3o nas divulga\u00e7\u00f5es mais recentes.<\/p>\n\n\n\n As expectativas de infla\u00e7\u00e3o para 2024 e 2025 apuradas pela pesquisa Focus encontram-se em torno de 4,1% e 4,0%, respectivamente.<\/p>\n\n\n\n As proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o do Copom para o primeiro trimestre de 2026* situam-se em 3,4% no cen\u00e1rio de refer\u00eancia e 3,2% em cen\u00e1rio alternativo, no qual a taxa Selic \u00e9 mantida constante ao longo do horizonte relevante.**<\/p>\n\n\n\n O Comit\u00ea ressalta que, em seus cen\u00e1rios para a infla\u00e7\u00e3o, permanecem fatores de risco em ambas as dire\u00e7\u00f5es. Entre os riscos de alta para o cen\u00e1rio inflacion\u00e1rio e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o, destacam-se (i) uma desancoragem das expectativas de infla\u00e7\u00e3o por per\u00edodo mais prolongado; (ii) uma maior resili\u00eancia na infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os do que a projetada em fun\u00e7\u00e3o de um hiato do produto mais apertado; e (iii) uma conjun\u00e7\u00e3o de pol\u00edticas econ\u00f4micas externa e interna que tenham impacto inflacion\u00e1rio, por exemplo, por meio de uma taxa de c\u00e2mbio persistentemente mais depreciada. Entre os riscos de baixa, ressaltam-se (i) uma desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica global mais acentuada do que a projetada; e (ii) os impactos do aperto monet\u00e1rio sobre a desinfla\u00e7\u00e3o global se mostrarem mais fortes do que o esperado. O Comit\u00ea avalia que as conjunturas dom\u00e9stica e internacional exigem ainda maior cautela na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria. Em particular, os impactos inflacion\u00e1rios decorrentes dos movimentos das vari\u00e1veis de mercado e das expectativas de infla\u00e7\u00e3o, caso esses se mostrem persistentes, corroboram a necessidade de maior vigil\u00e2ncia.<\/p>\n\n\n\n O Comit\u00ea monitora com aten\u00e7\u00e3o como os desenvolvimentos recentes da pol\u00edtica fiscal impactam a pol\u00edtica monet\u00e1ria e os ativos financeiros. A percep\u00e7\u00e3o dos agentes econ\u00f4micos sobre o cen\u00e1rio fiscal, junto com outros fatores, tem impactado os pre\u00e7os de ativos e as expectativas dos agentes. O Comit\u00ea reafirma que uma pol\u00edtica fiscal cr\u00edvel e comprometida com a sustentabilidade da d\u00edvida contribui para a ancoragem das expectativas de infla\u00e7\u00e3o e para a redu\u00e7\u00e3o dos pr\u00eamios de risco dos ativos financeiros, consequentemente impactando a pol\u00edtica monet\u00e1ria. <\/p>\n\n\n\n Considerando a evolu\u00e7\u00e3o do processo de desinfla\u00e7\u00e3o, os cen\u00e1rios avaliados, o balan\u00e7o de riscos e o amplo conjunto de informa\u00e7\u00f5es dispon\u00edveis, o Copom decidiu manter a taxa b\u00e1sica de juros em 10,50% a.a. e entende que essa decis\u00e3o \u00e9 compat\u00edvel com a estrat\u00e9gia de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para o redor da meta ao longo do horizonte relevante. Sem preju\u00edzo de seu objetivo fundamental de assegurar a estabilidade de pre\u00e7os, essa decis\u00e3o tamb\u00e9m implica suaviza\u00e7\u00e3o das flutua\u00e7\u00f5es do n\u00edvel de atividade econ\u00f4mica e fomento do pleno emprego.<\/p>\n\n\n\n A conjuntura atual, caracterizada por um est\u00e1gio do processo desinflacion\u00e1rio que tende a ser mais lento, amplia\u00e7\u00e3o da desancoragem das expectativas de infla\u00e7\u00e3o e um cen\u00e1rio global desafiador, demanda serenidade e modera\u00e7\u00e3o na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n O Comit\u00ea, unanimemente, optou por manter a taxa de juros inalterada, destacando que o cen\u00e1rio global incerto e o cen\u00e1rio dom\u00e9stico marcado por resili\u00eancia na atividade, eleva\u00e7\u00e3o das proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o e expectativas desancoradas demandam acompanhamento diligente e ainda maior cautela. Ressalta, ademais, que a pol\u00edtica monet\u00e1ria deve se manter contracionista por tempo suficiente em patamar que consolide n\u00e3o apenas o processo de desinfla\u00e7\u00e3o como tamb\u00e9m a ancoragem das expectativas em torno da meta. O Comit\u00ea se manter\u00e1 vigilante e relembra que eventuais ajustes futuros na taxa de juros ser\u00e3o ditados pelo firme compromisso de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta.<\/p>\n\n\n\n Votaram por essa decis\u00e3o os seguintes membros do Comit\u00ea: Roberto de Oliveira Campos Neto (presidente), Ailton de Aquino Santos, Carolina de Assis Barros, Diogo Abry Guillen, Gabriel Muricca Gal\u00edpolo, Ot\u00e1vio Ribeiro Damaso, Paulo Picchetti, Renato Dias de Brito Gomes e Rodrigo Alves Teixeira.<\/p>\n\n\n\n * A comunica\u00e7\u00e3o da proje\u00e7\u00e3o para seis trimestres \u00e0 frente, correspondendo ao primeiro trimestre de 2026, atual horizonte relevante de pol\u00edtica monet\u00e1ria, est\u00e1 em conson\u00e2ncia com a nova sistem\u00e1tica de meta para a infla\u00e7\u00e3o estabelecida pelo Decreto 12.079\/2024 com vig\u00eancia a partir de 1\u00ba de janeiro de 2025.<\/p>\n\n\n\n ** Em seu cen\u00e1rio de refer\u00eancia, no qual a trajet\u00f3ria para a taxa de juros \u00e9 extra\u00edda da pesquisa Focus e a taxa de c\u00e2mbio parte de R$5,55\/US$, evoluindo segundo a paridade do poder de compra (PPC), as proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o do Copom para os anos-calend\u00e1rio situam-se em 4,2% para 2024 e 3,6% para 2025. Nesse cen\u00e1rio, as proje\u00e7\u00f5es para a infla\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os administrados s\u00e3o de 5,0% em 2024 e 4,0% em 2025. No cen\u00e1rio alternativo, no qual a taxa Selic \u00e9 mantida constante ao longo do horizonte relevante, as proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o situam-se em 4,2% para 2024 e 3,4% para 2025. Em ambos os cen\u00e1rios, o pre\u00e7o do petr\u00f3leo segue aproximadamente a curva futura pelos pr\u00f3ximos seis meses e passa a aumentar 2% ao ano posteriormente. Al\u00e9m disso, adota-se a hip\u00f3tese de bandeira tarif\u00e1ria “verde” em dezembro de 2024 e de 2025. O valor para o c\u00e2mbio foi obtido pelo procedimento usual. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Pela segunda reuni\u00e3o seguida, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), do Banco Central, decide, por unanimidade, manter a taxa Selic em 10,50% ao ano<\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":30537,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[1870],"tags":[82,83,831,32,39,84],"class_list":["post-31213","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-politica-monetaria","tag-banco-central","tag-copom","tag-decisao","tag-inflacao","tag-juros","tag-selic"],"acf":[],"yoast_head":"\n